Madoff Estrategia Enana Mercado De Oficios 'Never Done ' ( Update4 )

Madoff Estrategia enana Mercado de Oficios 'Never Done' (Update4) Bernard Madoff, administrador de dinero acusado de fraude 19 de diciembre (Bloomberg) - La estrategia de negociación de opciones Bernard Madoff dijo que usó para ayudar a producir beneficios para 17 años consecutivos habrían requerido al menos 10 veces los contratos que cotizan en las bolsas estadounidenses. Madoff, acusado de estafar a los clientes de su $ 35 mil millones de negocios de gestión de activos en un "esquema Ponzi", invertido en 100 empresas del índice Standard Poor y opciones que se utilizan para reducir las pérdidas, de acuerdo con los materiales de marketing para sus fondos de inversión con sede en Nueva York. El número total de SP 100 opciones en circulación es suficiente para protegerse contra pérdidas en solamente $ 3,25 mil millones de operaciones, según datos compilados por Bloomberg. "Nunca se hizo," Michael Schwartz. jefe de estrategia de opciones de Oppenheimer Co. en Nueva York y un comerciante desde 1965, dijo de la estrategia. "Si lo hizo en un intercambio, habríamos oído hablar de ella, y si lo hizo en el mostrador, la persona que lo compró a habríamos cubierto en un intercambio." El 70-años de edad, fundador de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC fue arrestado el 11 de diciembre y acusado de dirigir una operación ilegal de gestión de dinero. Los fiscales federales dicen que Madoff admitió haber robado $ 50 mil millones de clientes que van desde el director de cine Steven Spielberg al promotor inmobiliario Mortimer Zuckerman. El presunto esquema atrapado inversores de Nueva York a Lucerna, Suiza, y las Bermudas. Los reguladores estadounidenses han encontrado evidencia de mala conducta de Madoff se remonta a por lo menos la década de 1970, dos personas familiarizadas con la investigación dijo a Bloomberg News. 'Asombroso' Opciones de los comerciantes dicen que debería haber sido obvio que la firma era un fraude. Presidente Comisión de Valores, Christopher Cox, llamó el 16 de diciembre por una sonda de su agencia, diciendo lo que ha aprendido acerca de sus investigaciones de Madoff es "muy preocupante". "Si él negoció la mitad de la cantidad de opciones que afirma que era, habría sido sorprendente cuando entró en el mercado", dijo Al Greenberg. cabeza Chicago Board Options Exchange operador de piso de BNY ConvergEx y un ex comerciante en el SP 100 boxes en el mayor mercado de opciones de Estados Unidos. "Cada índice de todos los ámbitos se habría sentido temblores." La firma de Madoff "no era un jugador importante en la industria de opciones", dijo Jim Binder. un portavoz de la sede en Chicago Opciones Clearing Corp., que se asienta todo el comercio de los contratos que cotizan en bolsa. Estrategia 'collar' Ira "Ike" Sorkin. Abogado de Nueva York de Madoff en Dickstein Shapiro LLP, no quiso hacer comentarios, excepto para decir que la empresa de su cliente está "cooperando plenamente con el gobierno." Madoff está libre bajo fianza y no ha respondido formalmente a los cargos o entrado en una declaración de culpabilidad. Documentos de marketing de Madoff dijo que utilizó una estrategia de "cuello". lo que limita las ganancias y reduce las pérdidas potenciales. Fondo Fairfield Sentry de Fairfield Greenwich Group, con sede en Nueva York, que invierte exclusivamente con Madoff, informó una rentabilidad media anual del 11 por ciento y no hay año abajo desde 1990, según datos compilados por Bloomberg. El SP 100 perdió menos de 0,1 por ciento a 424,18. Un comercio siguiente estrategia de Madoff implicaría la compra de una cesta de acciones en el índice, compra pone con el llamado precio de ejercicio que es menor que el nivel actual de la SP 100, y las llamadas de venta con huelgas anteriores 424,18. Las opciones bajistas, o puts, dan el derecho a vender acciones de una cierta cantidad en una fecha determinada, proporcionando protección contra caídas en las acciones. La venta de las llamadas, que son contratos para comprar, es también una apuesta bajista sobre la acción. En privado Traded Contratos negocian públicamente en siete bolsas de EE. UU., incluyendo el mercado de valores Nasdaq. Las empresas de inversión también comprar y vender opciones en el mercado over-the-counter, donde corredurías ejecutar operaciones personalizadas que no se declaran públicamente. Corredores suelen reducir el riesgo de over-the-counter transacciones al hacer los oficios opuestas en los mercados públicos. El número de opciones existentes en el SP 100 a finales del mes pasado habría permitido aproximadamente $ 3250 millones en coberturas para la estrategia de Madoff dijo que usó, según datos de Bloomberg. El mercado de la SP 500 opciones es 58 veces más grande que el de la SP 100, con 13,8 millones de contratos. SP 100 opciones son la 35ª contratos más activos este año, mientras que el SP 500 filas tercero, de acuerdo con la OCC. "El mercado de opciones, ya sea en la lista o over-the-counter, nunca pudo acercarse a la manipulación de los oficios que este hombre dijo que estaba haciendo", dijo Jim Vos. que dirige el asesor de fondos de cobertura con sede en Nueva York, Aksia LLC. "No hay suficiente liquidez". Para contactar con el reportero en esta historia: Jeff Kearns en Nueva York en jkearns3bloomberg. Para ponerse en contacto con el editor responsable de esta historia: Nick Baker en nbaker7bloomberg.